**高盛2025美股TMT行业展望：英伟达等AI龙头股备受瞩目，人形机器人未来可期**

在科技日新月异的今天，高盛全球投资研究部美国TMT（科技、媒体、电信）团队发布了2025年的行业展望报告。这份报告不仅为投资者揭示了未来一年的市场趋势，更突出了英伟达等AI龙头股的巨大潜力，以及人形机器人这一新兴领域的无限可能。

报告中提到，美股TMT的多头/空头仓位比率目前为1.98，显示出投资者对该领域的整体乐观态度。特别是在半导体领域，英伟达、迈威尔科技和Credo Technology等企业在CES大会上分享了建设性、乐观的前景。这些企业主要聚焦于人工智能基础设施的建设，而英伟达更是凭借其强大的GPU计算能力，在数据中心和人工智能领域取得了显著成绩。高盛分析师预计，英伟达的收入将在截至2025年1月的财年内增长112%，达到1290亿美元。

然而，并非所有半导体企业都如此乐观。安森美半导体等企业因需求不确定和库存问题，持中性或谨慎的态度。这种分化反映了行业内部的复杂性和不确定性。尽管如此，高盛分析师依然上调了恩智浦的评级至“买入”，目标价高达257美元，主要基于汽车MCU已处于周期下行的中后期，以及恩智浦有望扩大市场份额和实现跨周期扩张的预期。

在支付板块方面，高盛分析师基于第四季度财报，看好BILL Holdings、Affirm Holdings、Global-E Online和Riskified等企业，但对Marqeta和环汇有限公司持谨慎态度。这种分化同样体现了不同企业在市场中的表现和潜力。

高盛建议投资者在2025年持有人工智能龙头股和周期性股。除了英伟达，博通、泛林集团、美光科技、泰瑞达、英特格和恩智浦也被列为“买入”评级。这些企业在各自领域内具有显著优势，且有望在未来一年内实现持续增长。

值得注意的是，软件领域也呈现出稳定的发展态势。在经历了多年的行业增长减速后，2025年的营收增长预计将趋于稳定。这种稳定不仅为投资者提供了更多的信心，也为企业的长期发展奠定了基础。

而在所有科技领域中，人形机器人无疑是一个备受瞩目的新兴领域。随着人工智能和机器人技术的不断升级，人形机器人产业正迎来加速发展的重要节点。特斯拉CEO马斯克曾表示，如果一切进展顺利，2026年特斯拉的人形机器人产量将增加10倍至5万至10万台，2027年产量再增加10倍。这种增长预期不仅为特斯拉带来了更多的市场机会，也为整个人形机器人产业注入了强劲的动力。

英伟达也在积极进军人形机器人领域。在2025年CES上，英伟达推出了“世界基础模型”NVIDIA Cosmos，为开发人员提供了强大的工具，帮助他们创建三维场景并转换为照片级逼真的场景。这一技术不仅有助于机器人更快学习和进步，也为英伟达在机器人市场的布局提供了有力支持。

此外，英伟达还计划于2025年上半年推出专为机器人设计的Jetson Thor计算机，全力打造机器人革命的领先平台。这一举措不仅体现了英伟达对机器人市场的信心，也展示了其在新兴领域持续创新的能力。

高盛预计，到2035年，人形机器人的市场规模将达到380亿美元。面对如此广阔的市场前景，中国科技企业也在积极布局人形机器人产业。在2025CES上，英伟达公布的14家合作人形机器人公司中，中国厂商占据6席，包括杭州宇树科技有限公司、上海智元新创技术有限公司与上海傅利叶智能科技有限公司等。这些企业在人形机器人领域取得了显著的进展，不仅为国内市场提供了更多的选择，也为全球市场的竞争注入了新的活力。

展望未来，英伟达等AI龙头股在人形机器人领域的探索值得期待。随着技术的不断更新和迭代，人形机器人产业将迎来更多的机遇和挑战。而英伟达凭借其卓越的战略眼光和强大的技术实力，有望在新赛道上继续保持领先地位，为投资者带来更多的收益和回报。

总的来说，高盛2025美股TMT行业展望报告为投资者揭示了未来一年的市场趋势和潜力。英伟达等AI龙头股以及人形机器人等新兴领域将成为投资者关注的焦点。随着技术的不断进步和市场的不断发展，这些领域有望为投资者带来更多的机遇和收益。

1.高盛2025美股TMT展望：英伟达领航AI，人形机器人受瞩目介绍

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